本报记者 陈靖斌 广州报道
12月1日，小鹏汽车发布了11月的交付数据，单月交付量首次突破3万台，达到30895辆，创下历史新高。这一成绩不仅连续三个月刷新纪录，还突显了小鹏在交付量方面的强劲增长。
此外，根据小鹏汽车最新披露的2023年第三季度财报，尽管公司实现了人民币101亿元的总收入，但净亏损进一步扩大至18.1亿元，前三季度累计亏损已达到44.6亿元。
小鹏汽车相关负责人在接受《中国经营报》记者采访时表示，公司在毛利率及汽车毛利率等核心指标上已经展现出明显的改善。这一变化主要得益于技术降本和规模效应的逐步显现。小鹏汽车方面也明确表示，正在努力实现经营上的突破，力图为未来的盈利能力奠定更加坚实的基础。
自我变革挽救销量
近日，小鹏汽车发布了2024年11月的交付数据，引发业内广泛关注。
数据显示，该月小鹏汽车共交付新车30895台，同比增长54%，环比增长29%，单月交付量首次突破3万台，并连续三个月创下单月交付历史新高。
此次交付量大幅增长，主要得益于两款热门车型——小鹏MONA M03和小鹏P7+。
其中，小鹏MONA M03自上市以来，3个月连续每月交付超过1万台；而小鹏P7+在上市仅3小时后，订单量便突破31528辆，上市23天内交付量已超7000辆。市场对这两款车型的热烈反响，成为小鹏汽车交付数据持续攀升的强劲动力。
小鹏汽车相关负责人表示，交付量屡创新高的背后，是过去两年企业在激烈市场竞争中的主动变革。“我们在战略、产品、管理、组织等方面实施了全方位变革。即使在逆风期，我们仍坚定推进技术研发和优秀人才的引入。同时，弥补了营销、渠道、设计等短板，使公司整体体系能力显著增强，为未来的激烈市场竞争积蓄了底气和实力。”
2022年年底开始的组织调整，为小鹏带来了新机遇。随着王凤英的加入，以及与滴滴、大众的合作深入推进，小鹏汽车焕然一新，逐步迈向高速发展轨道。
2024年上半年，小鹏汽车营收146.6亿元，同比增长61.2%；净亏损从上年同期的51.4亿元收窄至26.5亿元，同比缩减48.44%。毛利率也实现持续提升，从2023年第三季度的-2.7%上升至2024年第二季度的14%。这种盈利能力的持续提升，得益于技术降本的兑现和与大众的战略合作。
今年4月，小鹏与大众集团签署了电子电气架构（EEA）技术战略合作协议，7月进一步深化合作，双方将在中国市场共同开发CMP和MEB平台的先进电子电气架构。
何小鹏此前指出，未来将更加注重商业能力的提升，并强调降本是商业能力的重要组成部分。“通过技术降本、设计降本、供应链优化，以及与大众的深度合作，整体经营效率将持续提升。这些降本效果不仅将在下半年显现，预计明年全年也将持续释放。”
最新财报数据进一步印证了这种经营改善趋势。2024年第三季度，小鹏汽车毛利率达到15.3%，同比增长18个百分点，实现连续五个季度增长；汽车毛利率为8.6%，同比提升近15个百分点。
小鹏汽车的变革不仅体现在产品和技术上，还涉及深层次的组织和渠道调整。2022年小鹏G9上市失利后，何小鹏启动组织变革，多名高管被重新调整甚至离职。2023年年初，具有丰富营销经验的王凤英担任总裁，她迅速推动了内部组织架构、供应链管理及渠道变革等一系列降本增效措施。
其中，“木星计划”作为销售体制改革的核心，通过削减效率低下的直营门店，转而采用经销商模式。截至2024年6月底，小鹏汽车的实体销售网络已扩展至611家门店，其中约70%为经销商门店；截至9月底，这一数字进一步增至639家。
何小鹏表示：“小鹏汽车没有浪费每一场危机，从2022年G9发布会的波折到两年销量起伏，我们坚定推进组织和规划上的战略变革。这不仅提升了综合竞争力，也为未来10年AI技术引领下的汽车产业新格局做好了准备。”
提高产能应对交付
尽管小鹏汽车通过积极的自我变革成功扭转了销量下滑的局面，但其面临的亏损加剧和现金流压力，依然令公司未来的财务健康和市场竞争力充满不确定性。
根据小鹏汽车最新披露的财报，2024年第三季度净亏损为18.1亿元，虽然较去年同期的38.9亿元有所收窄，但仍高于今年第二季度的12.8亿元。与之对比，国内其他头部造车新势力的财务状况有所不同：理想汽车在第三季度实现了28亿元的净利润，零跑汽车则亏损6.9亿元，而小米智能电动汽车等创新业务在调整后净亏损为15亿元。
此外，尽管小鹏汽车的销量持续增长，其现金流却呈现下滑趋势。截至三季度末，小鹏汽车的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资和定期存款总额为357.5亿元，较上半年底的373.3亿元有所下降。这一变化反映出公司在保持增长的同时，资金链仍面临一定压力。
尽管亏损加剧，小鹏汽车对研发的投入仍在不断增加。2024年第三季度，小鹏的研发开支达到了16.3亿元，相较于2023年同期的13.1亿元增长了25.1%，环比增长11.3%。小鹏方面表示，研发开支的增加主要是因为公司在扩展产品组合，特别是为了支持未来增长而加大对新车型的开发。
小鹏在持续加码产品布局的同时，也面临着产能上的挑战。
例如，MONA M03的热销带来了交付周期的延长，这一情况使得小鹏不得不加大生产力调度以应对需求，董事长何小鹏在P7+发布会上表示，工厂将在11月和12月提高30%至40%的产能。然而，过去小鹏P5和小鹏G6也曾因核心零部件供应问题出现过交付延迟，显示出在产品交付链条中依然存在不小的挑战。
尽管小鹏汽车的销量和营收屡创新高，国际智能运载科技协会秘书长张翔分析指出，在亏损持续扩大的背景下，小鹏汽车的市场前景仍存在较大的不确定性。他认为，当前汽车行业竞争已经进入白热化阶段，小鹏在新势力中虽然位列第二梯队，但面临的竞争压力巨大。“造车新势力中，理想汽车已经开始盈利，赛力斯、比亚迪等也纷纷实现盈利，而小鹏仍在亏损，并且还要面对传统车企的强劲竞争。”张翔表示。
此外，张翔指出，小鹏在销量冲刺方面并没有太多独特的策略，目前主要依靠传统的价格优惠和降价手段，这使得其与其他品牌的产品同质化严重。他表示：“小鹏目前缺乏真正具有竞争力的核心技术，尤其是在个性化和品牌差异化方面。与特斯拉相比，小鹏在国际市场的影响力尚显不足，而与蔚来相比，缺乏换电等创新技术；比亚迪已经确立了行业第一的位置，小鹏如果无法突破技术瓶颈，很难从中脱颖而出。”
针对当前的挑战，张翔建议小鹏应加大在产品创新方面的投入，特别是在自动驾驶技术和核心硬件方面，保持其在行业中的技术优势。“小鹏的知名度仍然较高，但如果想在激烈的市场竞争中保持领先，必须在自动驾驶核心技术等方面进行更大力度的投入。”他还提到，小鹏在营销方面也需要更多的努力，何小鹏个人参与营销推广的力度，与其他公司创始人如雷军、魏建军相比，还显得不足。
此外，张翔还表示，在过去的几年里，小鹏虽然在自动驾驶技术上取得了一定的进展，但随着华为鸿蒙智行的崛起，小鹏在这一领域的领先优势逐渐被赶超。要保持行业的竞争力，小鹏必须加强在技术创新、产品差异化及营销战略等多个方面的持续投入。
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