每经记者 孙磊每经编辑 裴健如
得益于理想L6的热销和30万元以上产品AD Max车型销量占比的持续增长，理想汽车交上了一份多项重点财务指标超市场预期的三季度财报。
10月31日晚，理想汽车发布了2024年第三季度业绩报告。财报显示，理想汽车在今年第三季度实现营业收入429亿元，较2023年第三季度的347亿元增加了23.6%，环比增长35.3%，创历史新高；理想汽车的净利润为28亿元，较去年同期增长了0.3%，该公司已经连续八个季度盈利。
营收和净利润增长背后，是理想汽车销量增长的体现。“三季度，中国新能源汽车渗透率已经达到50.3%，新能源汽车季度上险量首次超过燃油车，同时，品牌销量的‘头部效应’愈发明显，特别是在20万元以上价格带的新能源汽车市场，三季度前三大品牌市场份额已经超过50%。其中，理想汽车三季度交付量达到15.28万辆，同比增长45.4%，市占率自今年二季度的14.4%提升至三季度的17.3%。”理想汽车董事长兼CEO李想说。
营收和毛利率超市场预期
从此前的市场预期来看，营收和毛利率是理想汽车第三季度超预期的两项重要财务指标。
数据显示，理想汽车第三季度营收429亿元，上年同期营收346.8亿元，市场预期412.7亿元，同比增长23.6%，环比增长35.3%。其中，车辆销售收入为413亿元，较2023年第三季度的336亿元增加了22.9%；2024年第三季度，理想汽车的其他销售和服务收入为16亿元，较2023年同期的11亿元增加45.8%。
在毛利率方面，理想汽车第三季度的汽车毛利率为20.9%，超出市场预期的20.2%，也超出了理想汽车此前对第三季度汽车业务毛利率的预期（高于19%）。而超预期的关键在于，汽车单价下滑幅度低于市场预期。
有分析认为，第三季度由于低价的理想L6占比继续上升，市场对于汽车单价的预期已经下滑至了26.6万元，但或由于理想汽车智驾的突破，导致更高价位的Max和Ultra版本的选择比例上升，对冲了部分理想L6占比提高的影响，最后带动汽车业务收入和毛利率都超预期。
在此背景下，今年第三季度，理想汽车的经营利润为34亿元，上年同期为23亿元，同比增加了46.7%。今年第三季度，理想汽车的经营利润率为8%，上年同期为6.7%。同时，理想汽车第三季度经营现金流为110亿元，现金储备则达到1065亿元。
不过需要注意的是，在第三季度，理想汽车的研发费用为25.9亿元，环比上季度下滑4.4亿元，大幅低于市场预期的32.9亿元。
“理想二季度裁员，研发人员数量变少，导致人员薪酬下降。在智驾算法上，理想也将重点从基于规则驱动的算法转向以特斯拉为首采用的端到端大模型方案，端到端算法相比规则驱动算法需要人员更少，所以理想目前智能驾驶团队的人数从原先的2000人缩减到1000人之内；三季度并无新品上新，导致新品及技术设计的研发费用有所下滑。”海豚投研分析认为。
展望四季度，理想汽车预计其季度交付量将达到16万~17万辆，同比增长21.4%~29.0%；季度营收预计达到432亿~459亿元，同比增长3.5%~10.0%。
“增程只是汽车技术中比较重要的一项”
从理想汽车第四季度的交付指引来看，仅比第三季度多出1万~2万辆，而第四季度往往是销售政策大规模放出的时间。在业界看来，这与当下越来越多增程产品入市导致的竞争加剧有关。
面对越来越多增程产品的出现，李想认为：“我觉得汽车的竞争是包括技术、产品、供应链、销售、服务等在内的综合经营能力的竞争。增程只是技术中比较重要的一项，但绝对不是全部。理想L系列在未来一两年还都处于‘青壮年’的阶段，而且消费者购买理想汽车后，我们还会持续地更新功能和升级体验，持续地提升产品价值。”
“未来三到五年，我认为最大的变量来自人工智能（AI），包含基于真正的人工智能的智能驾驶和基于人工智能的智能助手，它将给消费者带来和今天完全不同的体验，这也是真正质变的开始。”李想补充道。
基于此，理想汽车销售与服务高级副总裁邹良军表示：“整体来看，我们希望（理想L系列）明年的销量增速会是20万元以上新能源市场增速的两倍。”
在业内看来，在增程产品的基盘之上，纯电产品和出海业务将成为未来理想汽车销量的增量。对于明年将要发布的纯电产品，李想表示：“详细的产品发布计划，我们会在合适的时间，通过正式的产品发布会再和大家做分享。因为对于全新的产品，保密工作还是非常重要的。”
“整体来讲，我们对于后续的纯电车型非常有信心。正如我们增程L系列在高端新能源市场的表现一样，我们会努力让纯电SUV成为高端纯电市场的第一梯队。”李想解释称。
对于出海业务，邹良军表示：“海外市场对我们至关重要，我们的出海策略不同于其他车企。截至目前，我们已经在哈萨克斯坦等多个国家和地区建立了售后服务体系。这些售后服务门店的建设，也帮助我们进一步提高了在海外市场中的占有率。”
“关于出海地区的选择，中东和中亚地区会是公司的首批出口目标市场。在此基础上，公司也将持续探索并评估其他具有高增长潜力的市场，以实现更广泛的全球布局。”邹良军表示，目前，公司决定暂时不进入西欧、北美市场。
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