出品丨虎嗅汽车组
作者丨肖漫
头图丨视觉中国
上汽和广汽迎来最难熬时刻。
10月31日，上汽和广汽两大汽车集团同日发布第三季度财报，同时也是最难看的一次财报数据。两家车企销量、营收、净利润，无一不在大幅下滑。
与此形成鲜明对比的是，同日发布财报的比亚迪创业绩新高，按照这一销量趋势，比亚迪今年有望超过上汽集团，成为国内销量第一的车企。
汽车企业经营压力普遍大增已是共识，但仍有部分车企能够在逆势当中实现增长，由此更显得上汽和广汽在营收、净利所呈现出的直线式下降幅度，显得格外刺眼。
今年4月，我国新能源汽车渗透率首次突破50%大关。这一里程碑式的进展彰显了中国新能源汽车市场的强劲增长势头之余，也将一众依赖燃油车的企业陷入困境，上汽和广汽也正是这场时代变革潮流下被严重席卷的车企。
上汽集团业绩报告显示，第三季度实现营业收入1425.6亿元，同比下降 25.58%；归属于上市公司股东的净利润 2.79 亿元，同比下降 93.53%；基本每股收益 0.025 元。
公司前三季度实现营业收入 4196.46 亿元，同比下降 17.39%；归属于上市公司股东的净利润 69.07 亿元，同比下降 39.45%；基本每股收益 0.602 元。
值得注意的是，上汽集团前三季度60多亿元的利润里面，有51.3亿元是卖MG印度公司股权得来的。
上汽集团在公告中表示，业绩下降主要因为燃油车市场下滑、价格战空前激烈，公司销售收入减少，毛利下降，现金流入减少。
从销售数据可以看出，上汽集团多个品牌销量都在下跌。该集团 2024 年 9 月销售新车 31.33 万辆，同比下降 35.03%。这已经是上汽集团连续三个月销量跌幅超过35%，7月和8月的销量分别同比下跌37.16%、39.14%。
细分到各个品牌来看，上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱等的销量业绩都不理想。其中9月最大跌幅是上汽通用，批发销量只有22051辆，同比减少77.95%，今年前九个月的累计销量278485辆，同比大跌61.55%。
曾经的销量支柱上汽大众前三季度销量共卖出77.21万辆，同比下跌7.24%。另外，上汽通用五菱和上汽大通、上汽乘用车分公司荣威、名爵等也出现了不同程度地下滑，而唯一没有下滑的自主新能源品牌智己，9月份销量同比增长246.98%，但也仅卖出了6263辆。
可以看到，除了智己，目前上汽所有品牌的汽车销量均难挽颓势，但智己的销量在新能源品牌当中却也并不出彩。
上汽集团销量表现与当前汽车市场竞争形势有关。今年8月，上汽集团总裁贾健旭在上半年业绩说明会上指出，2024年行业呈现“内卷外压”的特征，国内新能源汽车销量占比不断提升，燃油车销量持续下滑，价格战愈演愈烈，行业高度内卷。
与此同时，海外市场环境的不稳定性加大了上汽集团的经营压力。数据显示，上汽集团出口及海外基地销售汽车 8.96 万辆，同比下降 14.41%。
其中最为明显的是欧洲市场，10月29日，欧盟委员会确认将决定对从中国进口的电动汽车（BEV）征收为期五年的最终反补贴税，其中上汽集团的反补贴税最高，达35.3%。
要知道，上汽是国内车企中在欧洲体量最大的，目前年均销量已经超过20万辆，而此次欧洲关税落地，对上汽的影响也最大。
对上汽而言，燃油车全面下跌，新能源难以提速，内忧尚未解，外患已经到来。
上汽已经开启了内部变革。今年7月，上汽集团宣布，原董事长陈虹到龄退休后，由王晓秋接任董事长一职，同时贾健旭接棒王晓秋升任上汽集团总裁。随后旗下各个子品牌“动刀”，进行了一次人事大换血。
在近期的一次内部讲话中，贾健旭直指上汽内部多项问题的同时明确了上汽集团各大子公司发展要点，包括上汽乘用车要提效能、理型谱、谋协同；通用五菱要品牌向上；上汽大众要促油车、稳电车等。
变革还在持续，但成效还需要让子弹再飞一会儿。
广汽已连续 9 个月出现销量同比下滑的情况了。
根据广汽集团9月产销快报，今年1～9月，广汽集团累计产量为133.4万辆，同比下降26.08%；累计销量为133.5万辆，同比下降25.59%。
广汽有超60%的汽车销量仍来自于两大合资品牌广汽丰田和广汽本田，但这两大合资品牌正受到市场重创，出现了两位数的下滑。其中，广汽本田同比下滑29.06%至30.92万辆，广汽丰田同比下滑24.49%至51.79万辆。
然而，广汽自主品牌阵营也难撑门面。今年前9个月，广汽传祺累计销量为27.69万辆，同比下滑6.41%。广汽埃安，今年前9个月累计销量为22.67万辆，同比大跌35.40%。
合资受阻，广汽传祺和广汽埃安两大自主品牌的表现也大不如前。前九个月，广汽传祺卖出了27.7万辆，同比下滑6.41%；埃安更是下滑了35.4%至22.68万辆。
持续的销量下跌直接影响了广汽的营收。数据显示，广汽集团第三季度实现营收284.9亿元，同比下滑21.46%。
同时，广汽集团录得自2010年上市以来最大的单季亏损，第三季度净亏损扩大至13.96亿元。值得注意的是，在今年前九个月，广汽净利润仅为1.2亿元，同比下滑97.34%，是上市 14 年来最差的财务表现。广汽称，这和销量下滑、销售商品收到的现金减少等有关。
2024 年前三个季度，广汽集团经营活动产生的现金流量净额为 9.8 亿元，去年同期为 40 亿元。在各项支出中，销售费用和管理费用都在增加，而研发费用同比减少了近 3 亿元。
从财务基本面可以看出，广汽今年前九个月的业务状况并不乐观。背后的原因是多方面的，既有合资品牌发展受阻的因素，广汽自主品牌表现不如以往也是一大原因。
日系“两田”合资对广汽集团提供的投资收益在持续缩水。根据三季度财报数据，广汽联营企业和合营企业的投资收益从上年同期的70.7亿元下滑到了22.6亿元。
考虑到A 股公司通常只在中报和年报详细披露收入结构，从上半年的数据也足以看出埃安发展趋缓。上半年广汽埃安收入只有124.01亿元，同比下降44.61%。
按照半年公布的177366辆销量计算，上半年埃安单车平均收入仅为6.99万元，而埃安最便宜的车型Aion Y起售价为9.98万元。
随着网约车市场容量收窄，埃安今年以来销量表现平平，叠加比亚迪、零跑等车企在中低端车型的再度发力，Aion S、Aion V、Aion Y等车型在网约车市场的影响力受到影响，在消费市场的竞争力也略显疲乏，销量逐渐减少。
再者，埃安旗下发力中高端的昊铂品牌在推出昊珀HT和昊珀GT之后也并未在市场上打开声量，两款车型月销量均在千辆之下。
以埃安今年70万的销量目标来看，截至9月，埃安仅实现了销量目标的40%左右。
财务数据如同一面镜子，照出广汽集团经营上的困境。在合资与自主整体遇到市场规模和收益挑战的背景下，广汽正在着力深化改革。
今年10月，广汽发布公告称，将对自主品牌的管理模式由战略管控向经营管控转变，并同步实施相关组织机构改革。同时，广汽集团总部办公地址将从珠江新城CBD搬迁至广汽传祺、广汽埃安和广汽研究院所处的番禺汽车城。
对于合资品牌，广汽也开始了一系列降本增效的举措。今年5月，广汽本田裁员近1700人，结合去年年底的裁员累计裁撤规模约占中国市场员工的20%。2024年10月，广汽本田将关闭年产能为5万台的第四生产线。
今年年中，多名广汽员工告诉笔者，广汽集团调整多项员工补贴，包括交通补贴发放70%，取消加班费等，有员工表示相当于“变相降薪比例达到20-40%”。
然而，这些举措都难抵核心业务增长乏力导致的营收和利润减少，广汽集团的困境既有市场环境转型带来的阵痛，也有其自身对于市场判断错位的因素。
一个现实切面是，零跑、深蓝、问界等车企在近两年已凭借增程车型赢得销量，而广汽方面表示2025年将是公司自主品牌插混产品的爆发之年，计划推出多款全新PHEV和REV车型。当广汽进场，场内已经选手无数。
可以看出的是，广汽集团在新能源市场上正面临着前所未有的挑战，这一挑战不是单维度的销量问题，其背后映射的是广汽集团之下的合资品牌如何在行业转型之时留住生存空间，自主品牌埃安如何在消费市场打开声量，高端品牌昊铂如何打造品牌形象实现突围。
广汽和上汽面临相同病灶并不意外，两家公司在过去很长一段时间十分依赖合资汽车。
在新能源转型浪潮席卷下，合资车在中国市场处境艰难已经显而易见，合资的疲软直接导向两家汽车集团营收减少，利润降低。
两家汽车集团都起于时代，又受困于时代。
“现在我们有很多干部很骄傲，头抬得比天还高，有用吗？砖头砸下来第一个砸死你。我们要学会跪着做人，低调做人、高调做事，只有你跪着做人的时候，人家都不知道你有多高，等你哪天站起来的时候，你就会真正成为巨人。”上汽集团贾健旭在内部讲话中指出。
上汽和广汽都到了必须改变的时刻。但竞争环境日趋激烈，广汽和上汽是否还能“支棱”起来？
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